日前，华晨良马汽车有限公司（以下简称“华晨良马”）与南京市建邺区崇拜签署配合条约，晓谕建立全资子公司 ——良马（南京） 信息本事有限公司—（以下简称“良马南京”）。

动作良马集团人人六大信息本事研发中心之一、中国首个且独一的IT研发中心，该举被视作良马在销量下滑、品牌溢价缩水、智能化逾期的多重困境下，加快数字化转型的政策尝试。

干系词“屋漏”偏逢连夜雨。良马电动和智能化试图提速的同期，良马（中国）汽车生意有限公司、华晨良马备案调回部分入口及国产汽车，触及入口5系、国产X5、i3、iX3等繁密车型，总和超23万辆。

值得关心的是，这是良马短时候内又一次大范围调回：2024年，良马曾创记录调回200万余辆；这次逾23万辆调回，再次将品牌推向公论风口，良马因大幅降价“背刺”老车主本就不稳的昔日“品性标杆”口碑，愈加岌岌可危。

质料问题频发

良马这次调回的原因，包括起动器发电机电源联络器未按规格坐蓐、部分车辆绝起因障监测机制存在问题等。有车主响应，我方购买的良马iX3在行驶经过中顷刻间出现能源中断的情况，辛亏其时车速较慢且周围无其他车辆，才未酿成严重成果。

事实上，连年来良马的质料问题层见错出。从发动机异响、漏油到电子开导故障，多样投诉层出不穷。在汽车质料投诉平台 【下载黑猫投诉客户端】上，良马有关的投诉量永久居高不下。也曾，良马以深湛工艺和可靠品性获取人人消费者的深爱；而今，“质料可靠”这一标签正从良马身上束缚销亡。

《财中社》梳剃头现，良马的质料问题，尤其是发动机漏油漏水问题属于调回多发诱因，不少车主刚过质保期就濒临发动机维修高额用度；同期，刹车系统弱势也屡遭投诉，良马部分车型存在刹车异响、制动距离变长等安全隐患；而在新能源车型上，良马安全性问题更是让消费者忧心忡忡，除了能源中断外，电板包故障、充电系统至极等问题也等闲出现。

比拟之下，飞驰和奥迪诚然也各有通病，比如飞驰的部分电子元件偶发故障、奥迪的变速箱低速抑扬，但全体品控施展更为平安，大范围质料问题的爆发频率远低于良马。

也恰是调回事件频发，类似电动化智能化进展欠安，良马在华销量一再走低。

2024年，良马中国销量71.45万辆，同比下落13.4%；2025年，良马颓势未减，上半年良马中国共委派新车31.79万辆，同比大幅下落15.5%。其中，良马3系、5系等主力车型销量下滑昭着。

以5系为例，车主之派系据夸耀，2024年1-12月，良马5系累计销量88829辆，同比下落29.83%。售后奇迹方面，不少车主投诉良马4S店对证料问题推诿扯皮，维修周期长且用度腾贵，进一步耗尽了消费者对良马的品牌信任。

乘联会发布的《2024年1-12月宇宙汽车阛阓调回现象追踪》夸耀，良马品牌在国内共调回10次，触及车辆246.3万辆。在2024年10月18日的一次调回中，因电动冷却液泵插头位置及结构联想问题导致的动怒风险，良马一次性调回车辆68.8万台。

品牌溢价缩水

为了提高销量，良马不得不选用降价策略，但这一举措却也导致良马品牌溢价缩水严重。

5月，良马5系被传跌破29万元；日前，这款良马旗下方丈车型，再次传来价钱下探音尘。以2025款525Li车型为例，在某汽车垂类网站上，上海地区的良马经销商一经给出了27.12万元起的促销价，且到店还能再谈。

比拟2024年的指令价，良马525Li短短一年内大降17万元，跌幅逾1/3，主力车型保值险些已成业内“笑谈”。

与此同期，良马3系终局优惠14万元，初学款跌至21.96万元；2025款良马i3五折甩卖，2023款良马X3换代清仓等音尘，也在束缚煽动着购买者神经。

也曾“驴年马月”的良马，如今却被打了“骨折”价，良马“背刺”老车主言论一时遍布各大汽车垂类社区。

消费者经常以为，价钱与品性成正比，良马的大幅降价让消费者对其居品价值产生怀疑的同期，降价还导致了二手车残值暴跌，老车主大宗濒临“一年亏10万元”的逆境。而品牌溢价的缩水，进一步影响了良马新车销售，更让良马在与其他豪华品牌的竞争中失去上风。

智能与电动化困境

在华发展碰到瓶颈，良马学习其他车企在国内建立中国IT研发中心。干系词，在智能化与电动化范围，良马与中国脉土高端品牌的差距早已拉大。

某种程度上，国内高端阛阓已成为原土电车品牌寰宇。问界、华为系、期望（02015/LI）、蔚来（09866/NIO）、小米（01810）、仰望等品牌正全方向蚕食BBA的传统上风份额。而BBA的电动化程度远逾期于上述品牌，在三电本事、功能配置、智能化应用、智驾系统、用户体验、式样价值等中枢范围被全面压制。

良马在燃油车时期建立的“发动机、变速箱、底盘”三大件中枢竞争力，在电车时期已被“电动机、能源电板、电控系统”构成的“三电”系统取代。

而即便选拔自建三电体系、开发智驾本事，致使与国居品牌配合，良马也难以在短期内扭转其劣势。

具体来看，中国脉土品牌在智能驾驶范围已大宗已矣L2+级别，部分车型已接近L3级城市NOA功能，激光雷达、800V超充等配置成为主流；而BBA刻下仅能提供基础L2级功能，面对复杂路况常常出现误判。智能座舱方面，国产车型的语音交互响应速率、场景化奇迹才调也远超良马。更关节的是，年青用户购车逻辑已从“品牌优先”转向“本事优先”，良马在这些范围昭着滞后。

燃油车时期，良马凭借发动机调校、底盘操控建立的“知晓”标签深化东谈主心，但电车的能源输出特质、底盘结构更变，让传统操控上风难以接续。品牌主打的“知晓、操控”定位不得不因本事变革调度，一朝失去中枢本事上风和品牌灵魂，良马阛阓竞争力被大幅贬低。

联想层面的争议也加重了品牌困境。由于电动汽车无需传统进气口，良马符号性的“双肾”造型与电动化联想存在自然冲突。

品牌困境背后，良马解决层的变动却开释出愈加危急的信号。

华晨良马掌舵东谈主由原期骗本事的戴鹤轩更换为刻下期骗财务的宝念念皆，这一调度预示着良马接下来将要点转向资本结尾。

尽管良马建立南京IT研发中心试图加快转型，但其试验活动仍显冉冉。中国品牌中，比亚迪（002594/01211）早在2022年就透顶all in新能源，蔚来、期望等新势力每年推出2-3款全新电动车型，居品迭代速率远超良马。更严重的是东谈主才流失问题，前良马i系列联想期骗Kai Langer都跳槽至小米。

刻下，良马已将电动化转型视为政策中枢。2025年上半年，良马集团研发参加最初40亿欧元，重点用于“新世代本事集群”及Neue Klasse纯电平台研发，同期为9月慕尼黑车展首发的纯电动SUV iX3及后续车型量产作念准备。良马CEO皆普策裸露，9月的慕尼黑车展上，良马将人人首发全新一代纯电动iX3，这是新世代平台的首款量产SUV，亦然电动化政策的中枢居品之一；到2027年，良马将在人人推出40款领受新世代本事和联想讲话的全新车型及更新车型。

但从试验转型节律看，尽管良马加大了电动化参加，步履仍慢于中国脉土车企。其居品更新速率处于劣势，以Neue Klasse新世代车型为例，瞻望2026年才崇拜上市，意味着来岁之前仍需依靠“油电分享”平台与中国汽车品牌竞争。

此外，良马虽声称电动化是政策中枢，却未下定决心透顶割舍燃油车业务，致使明确淹没全面电动化策画。这种“傍边扭捏”导致资源分布，难以荟萃力量碎裂电动化中枢本事。动作领有百年积淀的“朱门”，良马领有人人最齐全的内燃机本事储备，但转型期的千里没资本过高。

“品牌溢价躺着收获”的时期果决畴前，对百年良马而言，这场关乎存一火的转型战，至少在中国区云开体育，已到了必须破釜千里舟的关节时刻。

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